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米GameStopの2010年末商戦、売り上げ増なのに株価下落の理由

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きびしすなぁ。

米国のゲーム小売販売で最大手のGameStopが、2010年末商戦期の売り上げを発表しました。30億ドル約2490億円!)で前年比5.4%アップという結果にも関わらず、発表したその日に同社の株価は下落

2兆円規模の米ゲーム市場でトップを走る会社に何が起きたのか、見てみることにしましょう。
 

 
年末商戦の結果を自信タップリに発表していたGameStopのポール・レインズ社長は、株価下落の仕打ちに「どういう意味なのかわからない...」と困惑気味。

しかし投資の世界では、いくら売り上げがあろうと、その売り上げから会社にどんだけ利益がでていようと、いちばん大事なのは成長性なのです。前年比5.4%アップは一部の投資家にしてみれば、満足のいく数字ではなかった、ということですね。

もちろん株価下落には他の要因も考えられます。クリスマス前に投資して、市場が静かになる1~3月期を前に売り抜ける短期投資家もいるでしょう。実際、12月のGameStop株価は13%上昇していました。

あと気になる点としては、GameStopの大事な大事な収入源である中古販売の成長も前年比1.7%アップにとどまったこと。

これまではGameStopといえば中古販売というぐらいに独占的に利益をあげてきましたが、ここ数年は米Amazonを始め、トイザらスやBestBuyなども次々と中古市場に参入しています。

米Kotaku読者からは「もうこれ以上どう成長するんだ」「中古で買い叩きすぎたからだ」「これからはデジタルメディアの時代」「好きだけど独り勝ちすぎるのもちょっと」などなど、GameStopに否定的なコメントが多くみられました(あとは、従業員+元従業員からの待遇への不満も)。

評価がシビアなのも叩かれるのも、最大手ならではの宿命なのかもしれません。

 
Analysts, Market Disappointed With GameStop's Holiday Results [Gamasutra]
GameStop's holiday sales disappoint, shares drop [Reuters]

Owen Good(原文/さんみやゆうな)

 

 

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